Silicon Valley Bank es la historia más reciente de problemas monetarios en Estados Unidos, fue el banco más grande en desplomarse desde la crisis financiera de 2008 y su caída hizo temer de nuevo un colapso en cadena, como el que sacudió entonces la economía mundial.

Silicon Valley Bank fue fundado en 1983 en Santa Clara, California, y experimentó una rápida expansión gracias a que sus principales clientes, como su nombre indica, fueron empresas de tecnología asentadas en la costa oeste de EE. UU. Allí ha se posaron como un prestamista crucial para muchas compañías emergentes, conocidas como “start-ups”. De hecho, el SVB era el socio bancario de casi la mitad de las empresas de tecnología y atención médica respaldadas por firmas estadounidenses que cotizaron en los mercados de valores el año en 2022.

Muchos inversionistas se preguntan si aún persisten debilidades similares que causaron una crisis regional en marzo del año pasado. La más destacada de esas preocupaciones se ha centrado en New York Community Bancorp ( NYCB ), el cual se hizo con los activos de Signature Bank, otro prestamista comercial que quebró durante la crisis de 2023. La última vez, la FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) intervino para facilitar las ventas de los bancos quebrados y proteger sus depósitos asegurados, pero las cosas definitivamente serían más fáciles de manejar con anticipación, especialmente si significara problemas para la industria en general.

Es importante señalar que los bancos pueden quebrar por diferentes razones, y que las reglas y directrices apropiadas necesarias para combatir ciertas fallas podrían no necesariamente funcionar en otros lugares. Silicon Valley Bank no quebró porque tuviera préstamos incobrables, sino más bien porque la supervisión que se suponía que debía existir no abordó eficazmente los desfases de vencimientos y la diversificación. En el mismo contexto, el New York Community Bank hizo sonar las alarmas en enero del 2024 con una pérdida trimestral sorpresa y provisiones para pérdidas crediticias futuras, y aunque un grupo de inversores liderado por el exsecretario del Tesoro Steven Mnuchin intervino recientemente para ofrecer un salvavidas de mil millones de dólares, persisten las preocupaciones sobre sus vínculos con bienes raíces comerciales. 

Según la Reserva Federal de St. Louis, dos tercios de los préstamos CRE (Comercial Real State) están en manos de bancos comunitarios o regionales, lo que significa que si las cosas van mal, la industria puede caer bajo una inmensa presión.

La alta concentración de exposiciones a CRE representa un riesgo grave para los bancos pequeños y grandes, en medio de la incertidumbre económica y las tasas de interés más altas, la posible caída del valor de las propiedades y el deterioro de la calidad de los activos, advirtió el FMI en una nota de estabilidad financiera global la semana pasada. En el cuarto trimestre de 2023, un subconjunto de bancos mantuvo una concentración de CRE excepcionalmente alta, cuyas pérdidas podrían comprometer su seguridad y solidez… La agitación también sirve como un crudo recordatorio del impacto que el rápido aumento de las tasas de interés puede tener al interactuar con vulnerabilidades financieras subyacentes.

Los reguladores están intensificando su escrutinio e intentando evitar el riesgo en el sector bancario con objetivos como el » Basel III Endgame» y nuevas reglas que cubren los requisitos de liquidez y capital a corto plazo. La pregunta es si estos se enfocarán efectivamente en el riesgo CRE o, por otro lado, si todo el asunto con sus peligros para el sistema financiero es demasiado sensacionalista, aunque la historia nos recuerda que los bancos alguna vez fueron «Too big to fail».